Финансовый профиль проекта

Эффективность инвестиций (капитальных затрат) определяется, прежде всего соотношением результатов осуществления проекта и затрат, необходимых для достижения этих результатов. Разность между притоками и оттоками денежных средств в данный период времени представляет собой чистый доход, разновременные величины которого приводятся в сопоставимый вид путем приведения к начальному году осуществления проекта, то есть путем умножения на соответствующий коэффициент приведения (дисконтирования).

Эффективность инвестиций оценивается с помощью системы показателей приведенных по формулам (1.14), (1.15), (1.16).

Для финансового профиля проекта необходимо знать горизонт расчета (Т) 8лет, шаг расчета 1 год, норму дисконта Е принимаем 25%. по формуле (1.15) Расчет чистых денежных потоков по отчету приведен в табл. 5.6. и по проекту в табл. 5.7. На основании анализа денежных потоков ЧДД становится положительным на 6 шаге расчета, следовательно, проект может быть реализован. Ожидаемый срок возврата инвестиций конец 5 года реализации проекта.

Таблица 5.6 Расчет чистых денежных потоков по отчету, млн.руб.

Денежный поток

Годы инвестиционного периода

1

2

3

4

5

6

7

8

А. Приток наличностей: - доход от продаж Итого приток:

240 240

240 240

240 240

240 240

240 240

240 240

240 240

240 240

Б. Отток наличностей: - капит. затраты - операционные издержки - налог на прибыль Итого отток:

0 3,6 56,4 60

0 3,6 56,4 60

0 3,6 56,4 60

0 3,6 56,4 60

0 3,6 56,4 60

0 3,6 56,4 60

0 3,6 56,4 60

0 3,6 56,4 60

В:Чистый денежный поток (А - Б): - коэф. реверсии -чистый дисконтированный поток -кумулятивный дисконтированный поток

180 1 180 180

180 0,80 143 232

180 0,65 116 439

180 0,52 93 532

180 0,422 75 607

180 0,341 60 667

180 0,275 48 715

180 0,22 39 754

Таблица 5.7 Расчет чистых денежных потоков по проекту, млн.руб.

Денежный поток

Годы инвестиционного периода

1

2

3

4

5

6

7

8

А. Приток наличностей: - доход от продаж Итого приток:

240 240

240 240

240 240

240 240

240 240

240 240

240 240

240 240

Б. Отток наличностей: - капит. затраты - операционные издержки - налог на прибыль Итого отток:

7,5 2,5 56,5 66,5

0 2,5 56,5 59

0 2,5 56,5 59

0 2,5 56,5 59

0 2,5 56,5 59

0 2,5 56,5 59

0 2,5 56,5 59

0 2,5 56,5 59

В: Чистый денежный поток (А - Б): - коэф. реверсии -чистый дисконтированный поток -кумулятивный дисконтированный поток

173,5 1 173,5 173,5

181 0,80 145,5 319

181 0,65 118 437

181 0,52 94 531

181 0,422 76 607

181 0,341 62 669

181 0,275 50 719

181 0,22 40 759

Перейти на страницу: 1 2 3 4 5

Другое по теме

Становление института банкротства в России
Антикризисное управление - это управление, определенным образом предвидящее опасность кризиса, предусматривающее анализ его симптомов, меры по снижению отрицательных последствий кризиса и использования его факторов для последующего развития. В условиях современной финан ...

Разделы