Сравнение лизинга и других форм финансирования

) Та же самая компания приобретает то же самое имущество в соответствии с договором лизинга.

Каждая лизинговая компания проводит многовариантные расчеты определения преимущества лизинга по сравнению с кредитом. На практике используется целый ряд методик. Такие расчеты необходимы для того, чтобы убедить и экономически заинтересовать клиентов в предлагаемых им услугах. В конечном итоге полученные результаты зависят от ряда факторов, которые мы рассмотрим на конкретном примере.

Расчет денежных потоков

Условия договора:

Стоимость имущества - предмета договора - 12,0 млн. руб.;

Срок договора - 5 лет;

Норма амортизационных отчислений - на полное восстановление 10% годовых;

Применяется механизм ускоренной амортизации с коэффициентом 2;

Лизингодатель получил кредит в сумме 12 млн. руб. под 20% годовых;

Процент комиссионного вознаграждения лизингодателю - 10% годовых;

Дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга, всего - 2,0 млн. руб.;

Лизингополучатель при заключении договора уплачивает лизингодателю аванс в сумме 2,0 млн. руб.;

Ставка налога на добавленную стоимость - 18%;

Лизинговые взносы уплачиваются равными долями ежемесячно 1-го числа каждого месяца.

Ставка налога на прибыль - 20%;

Ставка налога на имущество - 2,2%;

Поскольку денежный поток и в случае покупки, и в случае лизинга означает для предприятия расходование средств, предпочтение отдается варианту, который минимизирует общую величину расходов. Расчет расходной части потока денежных средств покупателя строительной техники, использующего заемные средства для приобретения основных фондов в собственность, представлен нами в таблице. <http://www.mrmz.ru/article/v16/article2.htm>

Вариант кредита.

Для определения величины одного текущего платежа по погашению задолженности по кредиту используем формулу аннуитета:

Rc = (3.3.1)

где: Rc - сумма одного текущего платежа по кредитному договору;

С - первоначальная стоимость имущества;

Рc - срок договора (в кварталах); - процент годовых по кредитному договору, в долях;

Тc - периодичность (кратность в течение года) уплаты платежей по кредитному договору, т.е. количество платежей в течение одного года - 12).

Подставляем в формулу (3.3.1) исходные данные, получаем сумму одного платежа по кредитному договору (млн. руб.):

Rc =

Соответственно, сумма 60 платежей по кредиту, предусмотренных договором, составит: 0,49 x60 = 29,4 млн. руб.

Проценты за предоставленный предприятию - заемщику кредит будут равны: 29,4 - 12 = 17,4 млн. руб.

Необходимо иметь в виду, что налог на прибыль (п. 4 таблицы 3.3.2) рассчитывается исходя из следующих соображений. В течение 5 лет строительная организация погашает кредит за счет начисленной за этот период амортизации (6,0 млн. руб.), а оставшиеся 6,0 млн. руб. - за счет чистой прибыли. Следовательно, для погашения задолженности у организации должна быть сформирована прибыль как минимум в размере 7,5 млн. руб. [6,0 : (1 - 0,20)]. Тогда налог на прибыль составит 1,5 млн. руб.

Таблица 3.3.2.

Расходы предприятия по приобретению оборудования за счет кредита.

Годы

Расходы

Сумма, млн. руб.

1.

Возврат кредита

12,0

2.

Возврат процентов за кредит

17,4

3.

Налог на имущество

1,32

4.

Налог на прибыль

1,5

5.

Чистый отток денежных средств заемщика

32,22

Перейти на страницу: 1 2 3 4 5

Другое по теме

Принципы нормирования труда
Важнейшими социально-трудовыми показателями на отечественных предприятиях в условиях рыночных отношений являются обеспечение полной занятости трудовых ресурсов и высокой продуктивности труда, создание нормальных условий для работы персонала и повышение уровня оплаты труда, ...

Разделы